Los multifondos de pensiones mostraron una recuperación durante abril de 2026, luego de los débiles resultados registrados en marzo. A diferencia de los demás, el Fondo E fue el único que cerró el período con cifras negativas, afectado por el comportamiento desfavorable de las inversiones en renta fija, tanto en mercados nacionales como internacionales.
Según un informe publicado por la Superintendencia de Pensiones, el avance de la renta variable internacional y el positivo desempeño de las acciones locales impulsaron los resultados de los fondos A, B, C y D. En ese escenario, los fondos A y B lideraron las ganancias del mes, alcanzando rentabilidades reales de 4,82% y 3,87%, respectivamente.
El Fondo Tipo C también evidenció un comportamiento favorable, con un retorno real de 2,08%. Más moderado fue el desempeño del Fondo Tipo D, que igualmente consiguió cerrar abril con una variación positiva de 0,54% real.
Distinto fue el caso del Fondo Tipo E, que terminó el mes con una pérdida real de 1,20%. Este resultado estuvo marcado principalmente por las caídas en instrumentos de renta fija extranjera y local, influenciadas por un contexto de tasas de interés internacionales más restrictivas y por el incremento de las tasas en el mercado chileno.
Acumulado 2026
Las cifras entregadas por la Superintendencia de Pensiones reflejan que, durante 2026, los multifondos mantienen una tendencia similar a la observada en abril. En el acumulado del año, los fondos Tipo A y Tipo B lideran nuevamente los resultados, con rentabilidades reales de 4,89% y 3,87%, respectivamente.
Por su parte, el Fondo Tipo C registra un crecimiento acumulado de 2,03% real, mientras que el Fondo Tipo D presenta un avance más moderado, alcanzando una variación positiva de 0,80% real en lo que va del año.
El desempeño también resulta favorable al analizar los últimos 12 meses. En ese período, los fondos con mayor exposición a renta variable continúan encabezando los retornos, destacando el Fondo Tipo A con una ganancia real de 21,40% y el Fondo Tipo B con un incremento de 17,11%. A su vez, el Fondo Tipo C acumula una rentabilidad real de 11,29%.
En cuanto a los fondos más conservadores, los resultados igualmente se mantienen en terreno positivo. El Fondo Tipo D alcanza un retorno real de 6,69% en doce meses, mientras que el Fondo Tipo E suma una rentabilidad de 2,61% en igual lapso.
Componentes de la rentabilidad en abril 2026
Durante abril de 2026, los fondos de pensiones Tipo A, B, C y D obtuvieron resultados positivos impulsados, principalmente, “al retorno positivo que presentaron las inversiones en instrumentos extranjeros de renta variable y en acciones en la Bolsa chilena”, según explicó la Superintendencia de Pensiones.
Al cierre del cuarto mes del año, varias de las principales plazas bursátiles del mundo anotaron importantes incrementos medidos en pesos chilenos. Entre ellas destacaron las bolsas de Japón, Estados Unidos y China, con alzas de 11,13%, 8,89% y 4,71%, respectivamente. También registraron cifras positivas los mercados de Alemania, Brasil y Hong Kong, cuyos retornos alcanzaron 4,68%, 2,79% y 2,13%.
La entidad añadió que, “como referencia, el mes pasado los índices MSCI mundial y MSCI emergente obtuvieron rentabilidades en pesos de 7,55% y 10,94%, respectivamente, mientras que el retorno nominal de los títulos accionarios locales medido por el IPSA tuvo un incremento mensual de 4,22%”.
Pese al positivo escenario de los mercados internacionales, parte de esas ganancias se vio moderada por el comportamiento del peso chileno, que se fortaleció frente a las principales divisas. Frente al dólar estadounidense, por ejemplo, la moneda chilena presentó una apreciación de 3,20%.
Respecto del Fondo Tipo E, la SP indicó que su caída en abril estuvo relacionada principalmente con las pérdidas de capital generadas por inversiones en instrumentos de renta fija internacional y en deuda local. Este comportamiento respondió, en gran medida, al aumento de las tasas de interés, tanto en el escenario externo como en el mercado interno.
