El cobre continúa operando en niveles récord y supera los US$6,63 por libra, reflejando la mayor tensión que atraviesa el mercado internacional del metal.
Entre el 3 y el 7 de agosto, el valor llegó a un nuevo techo de US$6,55 la libra, antes de terminar la semana en US$6,46. Según Cochilco, este último registro implicó un avance semanal de 2,93%.
En lo que va de 2026, el precio promedio alcanza US$5,98 por libra, cifra que supera en 38,98% el nivel observado durante el mismo período del año pasado.
Para Liza Salinas, branch business director de Liberty Finance, la permanencia del cobre en cotizaciones elevadas entrega un respaldo al peso chileno, permitiéndole mantenerse firme incluso frente a un escenario de mayor fortaleza del dólar a nivel internacional.
La analista destacó que Chile cuenta con fundamentos internos favorables, gracias a una inflación nuevamente alineada con el objetivo del Banco Central y una actividad económica que muestra señales de recuperación. Esta posición, señaló, ofrece mayor capacidad para absorber eventuales shocks provenientes del exterior.
No obstante, identificó dos factores de riesgo. El primero está relacionado con China, cuyo IPC regresó a cifras negativas, aumentando las dudas en torno al comportamiento de su demanda. El segundo corresponde a la posible aplicación de aranceles de Estados Unidos al cobre, escenario que, a su juicio, tendría un impacto significativo sobre la economía chilena.
En materia cambiaria, Salinas dijo: “Mi apuesta es que el peso se mueve esta semana en un rango de $910 a $925, con el IPC estadounidense de mañana como el gran árbitro que definirá hacia qué extremo nos inclinamos. Por ahora, mantengo la cautela optimista: Chile está bien parado, pero el viento externo dejó de soplar tan parejo”.
Oferta mundial bajo presión
El reciente avance del cobre ocurre en medio de una oferta internacional cada vez más limitada. La reducción de los stocks, el traslado de mayores volúmenes hacia Estados Unidos y las dudas sobre el suministro global han contribuido a sostener la presión alcista sobre el metal.
La situación productiva también genera inquietud. Cochilco ha señalado que la recuperación de Grasberg, en Indonesia, avanza con lentitud, mientras que Chile registró una disminución en su producción durante los primeros tres meses de 2026.
En el ámbito logístico, las tensiones en el Estrecho de Ormuz han generado dificultades para el transporte, mientras que la menor oferta de ácido sulfúrico añade presión sobre algunas faenas que requieren este insumo.
Los TC/RC, indicadores asociados al procesamiento y refinación del cobre, constituyen otra señal de la falta de suministro. Actualmente, estos cargos se ubican en terreno negativo, reflejando la elevada competencia por acceder al mineral disponible.
Cochilco considera que los TC/RC negativos reflejan una disputa cada vez mayor entre las fundiciones para asegurar concentrados. La señal apunta a que la principal limitación del mercado se encuentra en el acceso al mineral que debe ser procesado.
Para Chile, este contexto abre una posibilidad favorable. Un cobre cotizando en niveles elevados fortalece los ingresos del sector minero, con potencial para impulsar las exportaciones y aumentar los recursos que recibe el fisco.
El Gobierno también ha resaltado este escenario. El biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, afirmó que las actuales cotizaciones mejoran las condiciones para atraer inversiones y fortalecer la actividad minera, al tiempo que contribuyen a elevar los ingresos tributarios del Estado.
